Auf fünfhundert Jahre Mühlengeschichte kann die als Untere Mühle, Hofmühle oder Stadtmühle genannte Produktionsstätte zurückblicken.
Immer mit der Kraft des Wassers als „Motor“ war sie Mahlmühle, Sägemühle und Papiermühle, Hammerschmiede und Achsenschmiede, Stromlieferant, Garnfärberei und Lagergebäude. Ein Brand und schleichender Verfall gehören auch zur Geschichte dieser wichtigen Immenstädter Einrichtung.
In den 1980er Jahren erkannte die Stadt Immenstadt den historischen und architektonischen Wert dieses Gebäudes und sanierte es grundlegend und gab dem Industriedenkmal durch die Einrichtung des Museums Hofmühle und des Stadtarchivs eine neue Bestimmung als „Geschichtswerkstätte“.